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本篇为系列的第五篇，旨在重新梳理成长的深层定义，从宏观、中观多维度识别成长投资环境发生的变化，强化和弱化的因素对成长股内在投资逻辑产生的影响，并提出自上而下选择成长赛道的方式。一、历史上获得持续超额收益的成长行情有什么特征？1.1 13-15年成长行情的的特征

谭秦东向律师回忆，当初在广州被内蒙古警方抓捕的时候，有三个警察以及鸿茅公司的一个人，被抓后的路线图是广州-深圳-北京-凉城。谭秦东向律师称称，内蒙古警方在广州家里将他抓捕以后，先到广州天河区车陂派出所对他审讯，然后租车开到深圳，在深圳上高铁到北京。

3.2 外部环境：全球科技竞争环境变化，确定性要求提升科技成长板块的研发过程、市场空间、推广进程等原本便具有较多不确定性，而全球科技竞争环境变化，部分产业链全球分工合作模式的平衡被打破，则进一步增强了成长板块的不确定性。外部环境的变化将使得确定性溢价加码，拥有自主研发能力、产品线相对完备的公司，竞争优势和估值溢价都会进一步凸显。此外，预计政策会在中国部分潜在被“卡脖子”的细分行业发力，结构性提升该类行业的风险偏好，而供应链安全问题的重要性上升也将提升具备向“卡脖子”核心技术突破潜力公司的市场份额。中国仍存在部分可能会被“卡脖子”的技术，这些领域中国市场技术大多空白，仍受制于人，但相关市场空间巨大、政策支持力度高，具备向相关技术领域突破潜力的公司将拥有更高的估值溢价。

来源：中国之声据中国之声《新闻纵横》报道，记者从海南省今天举办的“2018海南自贸区（港）百日大招商（项目）暨促进总部经济发展项目政策发布会”会议资料中了解到，海南省已布局124项涉及重点产业项目的点对点招商任务。值得注意的是，任务明确，“发展赛马运动”的招商责任单位为海南省文体厅。

余金华介绍，目前为一些社区拼团供货，社区拼团要求新奇特的商品，要求低价，价格要做到无限低。他认为，社区拼团发展会有三波浪潮：第一波是互联网年轻创业者进来；第二波就是大小零售巨头进入赛道，传统的大型生鲜便利店、各地的生鲜零售企业、传统的大型零售企业以及互联网巨头等都将进入；目前处于第二阶段，这个阶段进来的企业都有供应链、资金和人才的优势，并且以此击垮第一个阶段的创业企业，创业企业生存下来的将会微乎其微。而第三波留下来的会是巨型供应链企业，或者有超强供应链能力的企业和超多用户的企业，它们之间会厮杀兼并重组一波，最后还是会回归到供应链的竞争。

在技术面上，4小时图显示汇价徘徊于100SMA附近，汇价最终失守该均线，远低于均线下方，技术指标徘徊于超卖水平附近，未能暗示持续下跌已经触及底部。值得注意的是，欧元波动性显著较低，50日和100日移动均线（略低于1.1390美元）趋同，反映出大盘横向波动，这削弱了技术指标的作用。